Shark Watcher

鲨变监察者

专门为客户监察收购行动早期迹象的机构

Shelf Offering

暂搁发行

美国证监会的条款，容许发行人注册新证券发行，但无须马上出售所有证券

Shelf Registration

暂搁注册

美国证监会第415条条款，容许一家企业在实行公开发行前最多两年进行注册手续。有关企业必须向美国证监会提交规定的年度及季度报告

Short Selling

卖空

卖出并未拥有的证券或卖出借入的证券。卖空者假设可以用低于卖空价格的价格买入股票

Silent Partner

隐名合伙人

指并无任何管理责任，但提供资本，同时分担有关企业的损失的投资者

Sinking Fund

偿债基金

偿付来自债券发行资金的方法。发行人定期向一个信托人支付款项，然后信托人通过在公开市场买入债券而赎回部分债券

Small-Cap

低市值公司

指总市值较低的股票。不同证券行对低市值的定义有所不同，但一般指总市值界乎3亿至20亿美元的公司

Soft Call Protection

非强制买回保障

可转换定息及债务证券的条款，规定若发行人提前赎回证券，需要支付溢价

Soft Commodity

软商品

指咖啡、可可、糖及水果等种植所得，而不是来自采矿的商品

Soft Currency

软货币

相等于疲弱的货币，即需求非常低，而价格波动大的货币

Soft Landing

软着陆

指经济增长足以防止衰退但不足以引发高通胀

Soft Loan

软贷款

1. 利率低于市场水平的贷款
2. 跨国开发银行及世界银行向发展中国家提供的贷款。软贷款除偿还时间表比一般银行贷款长、利率较低之外，还设有宽限期，在这段期间，只需支付利率或服务费

Soft Money

软通货、纸币

1. 对于政府及机构，指对一个项目或为特殊目的而进行的一次性融资
2. 指纸币，相对金、银或其他金属硬币

Sole Proprietorship

独资经营

指未注册、只有一个股东的业务机构

Solvency

偿付能力、资力

一家公司偿付长期固定开支，以及拥有充足资金作长期发展及增长的能力

Solvency Ratio

偿付比率

众多衡量公司偿付长期债务责任比率的一种

Sovereign Risk

国家主权风险

一个国家政府由于政策改变而不能履行贷款合约的风险

S&P 500

标准普尔500

一个包含500种股票的指数，股票的选择根据市场规模、流通性及行业组别代表性。这是一个按市场价值比重调整的指数，每种股票在指数的比重与其市场价值成正比

S&P (Standard And Poor's)

标准普尔

从风险的角度，对股票、企业及市政债券评定等级的机构。此外，标准普尔也始创及追踪标准普尔指数，并发表多种金融及投资报告

Special Purpose Vehicle

特殊功能公司

1. 也称为 "不可能破产的公司" ，其业务限于对特定资产进行收购及融资。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其资产/负债结构与法律地位，即使母公司破产，特殊功能公司的责任仍然不受影响
2. 指一家可作为掉期及其他信贷敏感衍生工具的交易方，也称为 "衍生工具公司"

Specialist

专营经纪人

指拥有某些股票、在证券交易所场内进行买卖的专业人士。专营经纪人负责管理有限交易，但不会提供有关其他交易商有限订单的信息

Specific Risk

特殊风险

影响很少数资产的风险，有时也称为摲窍低承苑缦諗

Speculation

投机

选择进行风险较高投资，以期从意料以外价格变动中获利的投资行为

Spinoff

分拆

一家公司通过发售或分派旗下业务部分的新股而成立的独立新公司

Sponsor

保荐人

1. 对于共同基金，指发行共同基金的公司
2. 对于股票，指一名有影响力的投资者由于看好个别证券的前景而为该证券创造需求

Spot Commodity

现货商品

在现货市场买卖的商品，与商品期货不同，现货商品交易一般会交付实际商品，而商品期货一般不会进行实际交付

Spot Market

现货市场

1. 即时以现金付款及交付实际商品的商品市场
2. 在1个月以内到期的期货交易

Spot Price

现货即期价格

在特定时间及地点买卖特定商品的价格

Spot Trade

即期交易

可即时交付外币或商品的买卖交易

Spread

价差、息差

1. 一种证券或资产叫价与出价之间的差额
2. 买入一种期权并卖出另一种同等级但不同系列的期权

Squeeze

紧缩

1. 对于金融市场而言，指借贷困难的时期
2. 对于一般商业，指成本不断增长，但不能转嫁给消费者。利润率紧缩导致利润减低

Stakeholder

权益方

拥有一家企业股份或权益的人士

Stamp Duty

印花税

对一些文件按其价值收取的收费

Standard Deviation

标准差

1. 指一系列数据相对其平均值的离散度。离散的程度越高，标准差就越高
2. 在金融财务上，将标准差应用在投资的年度回报率，以衡量投资的波动性（风险）

Stock Dividend

股票股息

以额外股份形式，而不是现金形式支付的股息

Stock Option

股票期权

一方售予另一方的特权，使买方有权（但无责任）以特定的价格在特定的时间内购买（买回）或出售（卖回）一种股票

Stock Quote

股票报价

一种股票在一个交易日的价格（包括叫价及出价）的清单。股票的报价以往用分数形式表示，但目前几乎所有交易所都采用小数点

Stock Record

股票纪录

协助经纪行纪录投资头寸及证券实际地点的系统

Stock Split

分股

将公司现有股票划分为更多的股票。在一分为二的分股中，每名股东每持有一股便可额外获得多一股

Strategic Alliance

战略联盟

两家公司的合作安排，两者决定分享资源，互补长短

Stress Testing

压力测试

应用在资产负债组合的模拟技巧，衡量资产负债对不同财务压力的反应

Strike Price

行使价格

指期权持有人在行使期权合约时可以买入（买入期权）或卖出（出售期权）相关股票的每股价格

Structural Unemployment

结构性失业

经济体系出现根本变化而造成的失业。这些改变却同时为受培训的劳工开创新职位

Structured Finance

结构性融资

许多金融机构向融资需要特殊的企业提供的服务。传统的金融工具，例如贷款等一般不能满足这些融资需要。结构性融资一般包含非常复杂的金融交易

Structured Note

结构性票据

1. 指含有可调整证券风险/回报状态的组成部分和特点的中期限合成债务
2. 价值取决于相关资产价格变动的金融工具，使投资者可从有利的价格变动中获利

Subordinated Debt

从属债务

指在资产或盈利索偿权上等级低于其他贷款（或证券）的贷款（或证券）

Subsequent Offering

后续发行

公司在首次公开上市后发行更多股票

Subsidiary

子公司、附属公司

50%或以上投票股权由另一家公司持有的企业

Supply Chain

供应链

由生产、处理、及/或分销一种特定产品的不同公司组成的网络

Supply Chain Management

供应链管理

为提高效益及盈利能力而对产品供应链进行的管理及协调

Supply-Side Theory

供应方理论

一种经济理论，认为加强一个经济体系供应更多货品的能力是刺激经济增长的最有效方法

Supply

供应

可供消费者购买的货品或服务的总数量

Surcharge

附加费

附加的费用、成本或税项

Sushi Bond

寿司债券

日本发行人发行的欧洲债券，这类债券不计入日本机构持有国外证券的最高限额

Sustainable Growth Rate

可持续增长率

一家公司可以无需提高负债率而维持的最高增长率
计算方法为：
股本回报率 x (1 - 股息支付率)

Swap

掉期

传统上指以一种证券交换另一种证券，以改变期限（债券）、发行质量（股票或债券），或因为投资目标有所改变。近年来，掉期包含货币掉期及利率掉期的情况日益普遍

Swap Rate

掉期利率

掉期固定部分的利率，由其特定市场决定，是掉期协议其中一方的利率

Swap Spread

掉期息差

1. 掉期的谈判及固定利率之间的差额。息差是根据市场供求状况及债权人信用质量而定
2. 掉期利率与其他特点相似投资媒体的贷款利率之间的差额

Syndicate

承销团

一组合作执行大型项目的银行家、保险公司等

Syndicated Loan

银团贷款

一组银行合作提供资金，向一名借贷人借出非常大额的贷款。一般由一家牵头银行承担贷款的一个小部分，然后将余额分配给其他银行

Synergy

协同效应

一般见于并购项目，协同效益指两家公司合并后的价值及表现比合并前两者的总和要高

Synthetic Collateralized Debt Obligation

合成有抵押债务

由一组信贷衍生工具作担保的人为有抵押债务责任

Synthetic Lease

合成租赁

指结构特殊的营运租赁，这种租赁不出现在资产负债表的负债项下，反而被列为损益表的开支项

Synthetic Put

合成出售期权

卖空一种证券以及买空该证券期权的投资策略

Systematic Risk

系统性风险

影响多种资产的风险