公允价值会计准则何去何从？表面上看，将在很大程度上取决于明年1月2日之前美国证监会提交国会的调查报告。但实际上，美国经济和金融界能否快速摆脱困境才是决定这一会计准则命运的最重要因素之

    在美国围绕着金融危机的种种分析和指责的喧闹声中，公允价值会计准则是否是此次金融危机的加剧因素以及是否应当对其进行修改成为人们关注的焦点，甚至有人将它与美国国会通过的金融救助法案挂起钩来。

    成也萧何败也萧何？

    公允价值会计准则在美国金融界的应用，除了具有提高财务信息相关性和有用性的一般目标外，还有着特殊的背景。20世纪80年代美国曾发生严重的储蓄和贷款危机，一些储蓄及住房贷款机构利用会计手段掩盖问题贷款，最终导致400多家金融机构破产，在联邦储蓄保险公司无力赔偿的情况下，联邦政府动用1000多亿美元联邦储备基金予以补救。从那以后，美国金融界就倾向于以公允价值计量金融产品。从某种意义上说，“公允价值”概念正是由于80年代美国储蓄和房屋贷款危机而引入的，这一原则被2006年美国财务会计准则委员会发布的SFAS157号会计准则——公允价值计量推向了高潮。

    此前作为预防金融风险利器的公允价值会计准则，在此轮金融危机中却被指责为“雪上加霜”甚至“落井下石”的“帮凶”。如果说在上一轮储蓄和货款危机中，会计处理被指责为没能真实和迅速地反映金融机构财务状况，那么在这一轮次贷危机中，会计处理却被指责为过于真实和迅速地反映金融机构财务状况。

    面对飞流直下的股价，许多银行抱怨根据现行会计准则，需要将市场价格迅速下降的资产价格反映在财务报表中，导致与抵押有关的证券资产巨额减计，在某种程度上加剧或放大了金融危机；目前受打压的价格反映不了这些资产的长期价值或真实价值。美国联邦存款保险公司前主席威廉。伊萨克公开宣称，正是由于公允价值会计准则导致众多银行不得不过多地和不合理地减计资产，从而压缩了银行的放贷，进一步使经济震动。代表金融机构利益的美国银行家协会在争论中扮演了主要角色，9月中旬前先后致信相关管理层要求修改公允价值会计准则。

    会计界反对修改规则

    然而，会计界和一些经济界人士一直持抵制的态度，认为157号准则本身没有问题，有问题的是金融机构对该准则双向和功利的态度：在金融产品价值持续上升时，金融机构乐于看到按公允价值计量而带来的益处；在金融产品价值下跌时，就转而抱怨和指责公允价值计量原则。美国财政部、联邦储备委员会和一些经济界人士指出，资产价值背离它们的真实市场价格将导致公司财务状况“健康”的人为假象，最终会导致储蓄和贷款市场的崩溃，并将像日本上世纪90年代一样出现长达十多年的经济衰退。

    许多业内人士撰文指出，抵押资产估值方面的问题不是导致信心危机的原因，通过放松会计计量的规则而“创造”的利益是一种幻觉，只能延迟问题的解决；改变公允价值会计准则，将会剥夺投资者在最需要关键财务信息的时候获取这些信息的权利。

    政治因素介入

    9月16日雷曼兄弟申请破产之后，美国金融形势骤然恶化。美国政府提出了规模达7000亿美元的救助方案，这场原被认为是隔靴搔痒的会计准则之争迅速升级。

    部分国会议员认为修改公允价值会计准则将有助于帮助纳税人减少数十亿美元的救助成本，从而将会计准则的变动提升到减少纳税人损失的高度。平日并不关心会计专业问题的政治家们开始纷纷表达对会计准则的观点，其中众议院共和党领袖约翰。博波纳的声明集中体现了他们的观点：“对那些没有市场价值的金融资产而言，繁重的公允价值计量规则已经恶化了信贷危机，改变这些规则已经成为众议院共和党的首要任务。”

    9月26日美国众议院否决救助法案后，对会计准则的指责达到了顶点。众议院一些议员将暂停公允价值计量与否决金融救助方案联系起来，要求停止公允价值计量规则。美联储主席伯南克也改变了最初反对变动会计准则的观点，指出银行可以形成对这些资产估值的基础，而不用必须采用这种“火灾损失物的拍卖价格”。

    10月1日，60多名议员联名致信美国证监会，强烈要求监管者立即暂停公允价值计量。当日提交美国参议院讨论的金融救助法案修订稿明确支持美国证监会有权暂停公允价值会计准则。10月3日众议院通过的救助法案最终稿中，专门有两条针对会计准则，其中第132条授权美国证监会可以在其认为必要的情况下，有权停止执行157号准则等规则；第133条要求证监会调查157号准则中提出的公允价值计量对美国金融机构的影响以及修改该准则的可行性，并要求证监会在法案生效90日内向国会提交研究报告。10月7日美国证监会任命副首席会计师詹姆士。克劳克为负责人，开始根据救助法案对会计准则进行调查。

    何去何从尚无定论

    在政界和金融界的强大压力下，会计界虽然仍继续坚持公允价值计量规则，但也不得不改变一向强硬的不妥协立场。9月30日美国证监会和FASB公布了有关公允价值计量的澄清说明，指出在市场不活跃的情况下，管理层可以采用自己的金融模型和判断进行计量。这一文件是多方妥协的结果，在没有放弃公允价值计量的目标的同时，也满足了银行家和一些政治家的要求。

    10月3日，在众议院表决救助法案的同一天，美国财务会计准则委员会就《在不活跃市场下确定金融资产的公允价值》公开征集意见，并在10月10日正式发布该准则修订稿（FAS157-3）。该文件中仍然坚持公允价值定义，认为即使市场活动较少，也不应改变公允价值计量的目标，但公允价值应当反映正常交易。当相关市场可观察数据无法获得时，可以使用管理层关于未来现金流和折现率风险调整的假设。但是美国银行家协会主席爱德华。易林似乎并不满意美国财务会计准则委员会所做的修改，他继续呼吁美国的相关管理部门向会计准则制定部门施压。

    压垮骆驼的因素很多，但一些人总倾向于指责压倒骆驼的“最后一根稻草”。因此，在美国金融这头骆驼轰然倒地之后的分析和指责中，谁也不想被指责为压垮它的最后一根稻草。这其实就是这场公允价值会计准则争议的起因。

    那么，公允价值会计准则何去何从？表面上看，将在很大程度上取决于明年1月2日前美国证监会提交国会的调查报告。但实际上，美国经济和金融界是否能够快速摆脱困境才是决定这一会计准则命运的最重要因素之一。