第七讲一、内容提要
1、金融机构及其职能；2、金融市场
二、考试要点
(一)熟悉金融市场的分类及其功能和作用。
(二)掌握我国金融机构的分类、特征及其职能。
三、内容讲解
第四章 金融体系与货币政策
第一节、金融机构及其职能(掌握)
(一)中国人民银行
1、职能
中央银行是整个金融组织体系的核心。作为货币发行的银行，垄断着货币发行权；作为国家的金融管理机构，代表中央政府实施金融宏观调控，监管金融机构和金融活动，并经理国库；作为银行的银行，充当最后贷款人的角色，在商业银行资金不足时，可向其发放贷款。
2、特征
与一般银行相比，中央银行具有以下特征：
1）不以盈利为目的。
2）不经营普通银行的业务，只与政府和各类金融机构往来，即不办理厂商和居民的存贷款业务；
3）具有服务机构和管理机构双重性质，有执行金融监管、促进金融发展的双重任务；
4）制定和执行货币政策。
例题1．中央银行的特征内容是( )。
A．依法对金融机构进行监督管理、维护金融业的合法、稳健运行，即按照规定审批、监督管理、协调金融机构和金融市场、发布有关监督管理和业务的命令和规章，对金融机构经营活动进行审核检查等
B．代表我国政府从事有关的国际金融活动、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备
C．不以盈利为目的，不经营普通银行的业务，只与政府和各类金融机构来往即不办理厂商和住房的存贷款业务，具有服务机构和管理机构双重性质，有执行金融监管、促进金融发展的双重业务，制定和执行货币政策
D．代理国库和其他金融业务。包括代理国库收支，代理国务院财政部门组织金融机构发行、兑付国债和其他政府债券，负责金融业的统计调查、分析和预测以及国务院规定的其他职责
答案：C。
3．性质和地位
中国人民银行是我国的中央银行。根据《中国人民银行法》的规定，中国人民银行在国务院领导下，依法独立履行职责，不受地方政府和各级政府部门的干预。
中国人民银行相对于国务院其他部委具有明显的独立性。财政不得向中国人民银行透支：中国人民银行不得直接认购政府债券，不得向各级政府贷款，不得包销政府债券。中国人民银行分支行是总行派出机构，它执行全国统一的货币政策，依法对金融机构进行监管，其职责的履行也不受地方政府干预。
4．主要职责和业务
(1)制定和实施货币政策，保证货币币值稳定。在执行货币政策时，中国人民银行可以运用存款准备金率、中央银行基准利率、再贴现、向商业银行提供贷款、公开市场业务以及国务院确定的其他货币政策工具，以调节货币供应量，保持币值稳定，并以此促进经济增长。与这一职责相适应，中国人民银行的主要任务包括发行人民币、管理人民币流通、管理存款准备金、利率业务，对商业银行再贷款和再贴现以及开展公开市场业务。
(2)依法对金融机构进行监督管理，维护金融业的合法、稳健运行。即按照规定审批、监督管理金融机构和金融市场；发布有关监督管理和业务的命令和规章，对金融机构经营活动进行稽核检查等。
(3)维护支付、清算系统的正常运行。即组织或协调组织金融机构相互之间的清算系统，协调金融机构相互之间的清算事项，提供清算服务。
(4)持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备。
(5)代理国库和其他金融业务。包括代理国库收支，代理国务院财政部门组织金融机构发行、兑付国债和其他政府债券，负责金融业的统计、调查、分析和预测，以及国务院规定的其他职责。
(6)代表我国政府从事有关的国际金融活动。
5．组织机构
中国人民银行总行设在北京，在全国设有众多分支机构。中国人民银行的分支机构是总行的派出机构，其主要职责是按照总行的授权，负责本辖区的金融监管，不负责为地方经济发展筹集资金。根据履行职责的需要，中国人民银行总行内设若干司局，另外还设立了一些直属企事业单位。
国家外汇管理局是中国人民银行代管的国务院直属局，代表国家行使外汇管理职能，其分支机构与同级中国人民银行合署办公。
(二)商业银行
1．职能
商业银行是以经营存贷款、办理转帐结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。
2、特征
1）与其他金融机构相比，能够吸收活期存款、创造货币，是商业银行最明显的特征。正是这一点，使商业银行具有特殊的职能，它们的活期存款是构成货币供给或交换媒介的重要组成部分，也是信用扩张的重要源泉。所以，人们又称商业银行为存款货币银行。
2）一般来讲，商业银行的设立实行批准制，而不像一般工商企业实行登记制。
3．设立
商业银行是以经营存贷款、办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。在我国，设立商业银行必须经中国人民银行批准，未经批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。设立商业银行还必须符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国商业银行法》规定的各项要求。
例题2．下列是关于商业银行的职能、特征设立的内容，其中不正确的是( )。
A．商业银行是以经营存贷款办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业
B．与其他金融机构相比，能够吸收活期存款、创造货币，是商业银行最明显的特征，正是这一点使商业银行具有特殊的职能，它们的活期存款是构成货币供给或交换 媒介的重要组成部分，也是信用扩张的重要源泉，所以人们又称商业银行为存款货币银行
C．商业银行在全国有众多分支机构，再分支机构是总行的派出机构，其主要职责是按总行的授权，负责本辖区的金融监管，负责为本地区经济发展筹措资金，并且 从事有关的国际金融活动、持有、管理、经营国家外汇储备
D．在我国设立商业银行必须经中央人民银行批准，未经批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用银行字样，设立 商业银行还必须符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国商业银行法》规定的各项要求
答案：C。
3．组织机构
我国商业银行采取的是分支行制，即法律允许商业银行在全国范围或一定区域内设立分支行。商业银行设立分支机构有严格限制：①要经中国人民银行批准；②商业银行境内分支机构不按行政区域设立；③商业银行总行要按规定拨付营运资金，拨付各分支机构营运资金的总和，不得超过总行资本金的60％。此外还要求其资产负债比例应达到中国人民银行规定的各项管理指标，经营业绩良好。没有违反金融监管法规，要遵照一定的审批、登记程序等。采用总分行制的商业银行，对外是一个独立法人，一律不得设置具有独立法人资格的分支行。分行之间不应有相互存贷的市场交易行为，不能变成多级法人制的银行集团。
4．特点
主要有：①在所有制结构上，以国家独资或控股的国有商业银行为主体，同时发展一定数量的股份制商业银行。②在现阶段，业务范围依照《中华人民共和国商业银行法》的规定；③实行稳健经营的方针，在严格执行金融法规和国家产业政策，保证资金安全性和流动性的前提下，通过增收节支，争取最好赢利水平，为国家增加积累，壮大银行实力；④依法开展业务，不受任何单位和个人干涉；⑤实行风险管理，包括资产负债比例管理。
5．分类
(1)国有独资商业银行。即中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行。
(2)股份制商业银行。随着金融体制改革的不断深化，我国陆续组建了一批股份制商业银行。现在有：交通银行、深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行等。股份制商业银行股本结构不完全相同，总体上，以企业法人和财政入股为主。有一些股份制商业银行，如深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行等已成为上市公司，个人股份占了一定的比重。
(3)城市合作银行。城市合作银行虽然冠以“合作”两字，但实际上也是股份制商业银行，适用于《商业银行法》。它是在对城市信用社清产核资的基础上，通过吸收地方财政、企业人股组建而成。
(三)政策性银行
1．政策性银行的职能和特征
政策性银行，通常是指由政府设立，以贯彻产业政策、区域政策为宗旨，不以盈利为主要目标的金融机构。设立政策性银行的目的，是为商业性金融机构不愿融资，或其资金实力难以满足要求的领域，提供金融支持。
政策性银行的特征：①政策性银行不能吸纳公众存款，财政拨款、发行政策性金融债券是其主要资金来源；②资本金由财政拨付；③不以盈利为主要目标，同时考虑盈亏，坚持银行管理的基本原则，力争保本微利；④有特定的服务领域，不与商业银行竞争。
例题3．下列是关于政策性银行的职能与特征的内容，其中不正确的为( )。
A．政策性银行通常指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为宗旨，不以盈利为目的的金融机构。建立政策性银行，主要是为商业性银行金融机构从盈 利角度考虑不愿融资，或其投资实力难以满足其要求的领域，提供金融支持
B．政策性银行包括城市合作银行，国家开发银行等为开放、开发某些地区提供资金支持，政策指导，促进经济发展，并推行国家金融政策
C．政策银行有其特殊的融资途径，它不能吸收公众存款，财政拨款，发行金融债券是其主要的资金来源，资本金由财政拨付
D．政策性银行经营时主要以国家利益和社会利益为目标，一旦出现损方一般由财政弥补，与此同时不能把政策性银行的资金当作财政资金使用，政策性银行也必须 考虑盈方，坚持银行管理的基本原则，力争保本微利
答案：B。
2．国家开发银行
(1)主要任务是：建立长期稳定的资金来源，确保重点建设资金需要，办理政策性重点建设贷款和贴息贷款业务；对固定资产投资总量和结构进行调节；逐步建立投资约束和风险责任机制，按照市场经济原则，提高投资效益。
(2)总行设在北京，经批准可在国内外设置必要的办事机构。资金来源主要靠向金融机构发行政策性金融债券来解决。资金主要投向制约经济发展的“瓶颈”项目、直接增强综合国力的支柱产业的重大项目、高新技术在经济领域应用的重大项目、跨地区的重大政策性项目等。
(3)贷款主要分为两类：①软贷款，即国家开发银行将属于资本金性质的资金以长期优惠贷款的方式，按投资项目配股需要，贷给国家控股公司和中央企业集团，由它们对项目进行参股、控股；②硬贷款，即国家开发银行将发行政策性金融债券筹集的资金直接贷给投资项目，到期向项目单位收回资金。
3．中国进出口银行
(1)主要资金来源是发行政策性金融债券，但也从国际金融市场筹措资金。为机电产品和成套设备等资本性货物出口提供出口信贷；办理与机电产品出口有关的各种贷款、混合贷款和转贷款，以及出口信用保险和担保业务。
(2)总行设在北京，不设营业性分支机构，但根据业务需要和发展情况，可在一些业务量比较集中的大城市设立办事处或代表处，负责调查、统计、监督代理业务等事宜。
4．中国农业发展银行
主要资金来源是中国人民银行的再贷款，同时该行也发行少量的政策性金融债券。主要业务范围是办理粮食、棉花、油料、猪肉、食糖等主要农副产品的国家专项储备和收购贷款，办理扶贫贷款和农业综合开发贷款，以及国家确定的小型农、林、牧、水基本建设和技术改造贷款。在机构设置上有别于其他两家政策性银行，在全国设有分支机构。
(四)证券机构
(1)经营机构。目前，我国经营证券业务的金融机构主要是专门从事与证券经营有关业务的证券公司。我国的证券公司按照业务开展范围的不同，分为经纪类证券公司和综合类证券公司。经纪类证券公司可以从事证券的代理买卖、代理证券的还本付息和分红派息、证券代保管和鉴证、代理登记开户等业务。综合类证券公司除可以从事上述各项业务外，还可以从事证券的自营买卖、证券的承销、证券投资咨询(含财务顾问)、受托投资管理及中国证监会批准的其他业务。证券公司不得从事B股的自营买卖，中国证监会另有规定的除外。
(2)监管机构。中国证券监督管理委员会统一负责证券公司设立、变更、终止事项的审批，依法履行对证券公司的监督管理职责。
(五)保险机构
(1)保险类型。财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的的保险。人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险。还有一种保险机构之间的保险业务，被称为再保险。再保险是保险人通过订立合同，将自己已经承保的风险，转移给另一个或几个保险人，以降低自己所面临的风险的保险行为。
(2)理赔。被保险人有请求赔付保险金的权利；保险人应受理索赔申请，承担赔付保险金的义务。这一权利和义务的实现过程，即为保险理赔。
(3)保险资金运用。这是指保险公司在经营过程中，将积聚的保险资金部分地用于投资，使保险资金得到增值的业务活动。我国《保险法》第一百零四条规定：“保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，并保证资产的保值增值。保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资。保险公司运用的资金和具体项目的资金占其资金总额的具体比例，由金融监督管理部门规定。”
(六)其他非银行金融机构
1．信托投资公司
这是一种以受托人身份代人理财的非银行金融机构。主营业务是受托经营资金和财产，代理资产保管、金融租赁、经济咨询及投资。
2．财务公司
(1)财务公司是一种主要提供消费信贷、企业信贷和财务投资等方面咨询服务的一类非银行金融机构。在西方国家，财务公司所从事业务与投资银行已没有太多差异。
(2)在我国，财务公司特指由企业集团公司内部各成员单位入股，向社会募集中长期资金，为企业技术进步服务的金融股份有限公司。它是实行自主经营、自负盈亏、自求平衡、自担风险、独立核算、照章纳税的企业法人。公司在业务上受中国人民银行的领导、管理、监督和稽核，在行政上则隶属于各企业集团。财务公司除总公司外，还可设立分支机构或代表处。
(3)企业集团财务公司不是商业银行，它的业务空间限制在本集团内，不得从企业集团之外吸收存款，也不得对非集团单位和个人发放贷款。财务公司不得在境内买卖或代理买卖股票、期货及其他金融衍生工具，不得投资于非自用不动产、股权、实业和非成员单位的企业债券。在境外从事外汇及有价证券交易的，须经中国人民银行另行审批。
3．信用合作组织
这是合作制在金融领域的具体实践形式。合作制是分散的小规模的商品生产者为了解决经济活动中的困难，获得某种服务，按照自愿、平等、互利的原则组织起来的一种经济组织形式。城市信用合作社和农村信用合作社是我国目前最主要的信用合作组织。
4．中国邮政储金汇业局
这是经国务院和中国人民银行批准的邮政储蓄金融机构，实行自主经营、自负盈亏、自担风险，自求平衡。其行政上接受邮政总局的领导，业务上接受中国人民银行的监管。它是以个人为服务对象，以经办储蓄和个人汇兑等负债、结算业务为主的金融机构。它吸收的存款，除按规定交纳存款准备金和留足备付金外，其余部分转存中国人民银行，不能办理与银行机构相同的如发放贷款这类资产业务，不得经营国债和国家政策性金融债券。
5．金融租赁公司
租赁公司分为经营性租赁公司和融资性租赁公司，融资性金融公司即为金融租赁公司。金融租赁业务的内容包括：根据企业的要求，筹措资金，提供以“融物”代替“融资”的设备租赁；租期内，承租人只有租赁设备的使用权，无所有权，并需按租赁合同，定期向租赁公司交付租金；租赁合同期满时，承租人可以继续租赁，也可以按残值购买所租赁的设备，获得所有权。我国共有10余家金融租赁公司，中央级金融租赁公司由中国人民银行监管，其余金融租赁公司由所在地中国人民银行省级分行监管。
6．典当行
典当实际上是以质押为条件的货币借贷。典当行以实物占有权转移的形式为非国有中小企业和个人提供临时性质押贷款。典当行以自有资本金为限专门从事质押业务。
第二节、金融市场(熟悉)
(一)货币市场
货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场。货币市场通常由同业拆借、票据贴现、回购和短期信贷等交易活动组成。
1．同业拆借市场
同业拆借是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。金融机构之间进行资金拆借活动的市场被称为同业拆借市场，简称拆借市场。
同业拆借市场业务有多种类型。按照交易方式划分，同业拆借有通过中介人的拆借和不通过中介人的拆借。按照期限划分，有1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、4个月或指定日的拆借。按照有无担保划分，可分为无担保拆借和有担保拆借。按照市场的组织形式可划分为有形拆借市场和无形拆借市场。
我国同业拆借市场有6大基本原则，即参与拆借的市场主体必须是金融机构法人；拆借资金使用必须符合国家产业政策，并用于短期周转；科学合理地确定拆借数额；拆借利率由拆借双方协商议定；拆借资金自由流动，不受地区和系统的限制；拆借双方要严格履约。
2．票据贴现市场
商业票据是票据贴现的基础。商业票据是商品流通过程中，反映债权债务关系的设立、转移和清偿的一种信用工具。
票据有本票、支票和汇票之分。一般来说，能够到银行办理贴现的只能是商业汇票。因商业汇票必须经过承兑后才可获准贴现，因此，按承兑人的不同，商业汇票又可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。前者是由收款人或付款人签发，由作为付款人的企业承兑的远期汇票；后者则是由收款人或付款人出票，经付款人委托其开户银行承兑的远期汇票。
票据贴现，是商业票据的持票人在需要资金时，将其持有的未到期商业票据转让给银行，银行扣除贴息后将余款支付给持票人的票据行为。
3．国债回购
这是指国债持有人在卖出一笔国债券的同时，与买方签订协议，约定一定期限与价格，买回同一笔国债券的融资活动。国债回购，实质上是以国债作为抵押品融通短期资金的一种形式。国债回购市场的参与者比较广泛，包括商业银行、非银行金融机构、中央银行和非金融机构等。
国债回购期限短，风险小，是一种很受投资者和筹资者欢迎的短期融资工具。国债回购交易的期限，通常为一个营业日，也有30天的，最长可达3～6个月，而且还可以签订连续性合同。因有国债做抵押，回购市场利率一般低于同业拆借利率。
(二)债券市场
1．分类
(1)根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为发行市场和流通市场。债券发行市场，又称一级市场，是债券发行单位向投资者发行新债券的市场。债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。
(2)根据市场组织形式，债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。
(3)根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。国内债券市场的发行者和发行地点同属一个国家，而国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。
2．功能
(1)融资功能。债券市场作为金融市场的一个重要组成部分，具有使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。
(2)资金流动导向功能。效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较大。
(3)宏观调控功能。作为货币政策主要工具之一的公开市场业务就是通过中央银行在证券市场上买卖国债等有价证券，调节货币供应量，从而实现宏观调控目标的。
(三)股票市场
1．分类
(1)根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二级市场”。发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。
(2)根据市场的组织形式划分，股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。股票场内交易市场是股票集中交易的场所，即股票交易所。在我国现有两家证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。
股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股票交易市场，所以也叫做柜台交易市场。
2．功能
(1)筹集资金。
(2)转换企业机制。
(3)优化资源配置。
(4)分散风险。
(四)期货市场
期货是现货的对称；现货是实实在在的商品，期货只是一种合同。期货合约是交易双方签定的一种在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。期货市场就是进行期货合约交易的场所。
1．期货交易的目的
(1)套期保值。
(2)套期获利。
2．金融期货
金融期货是期货的一个品种，是金融界为避免利率风险、汇率风险、指数风险等金融风险而设计运作的一种衍生工具。金融期货的正常功能有两个：①套期保值；②价格发现。金融期货的种类有狭义和广义之分。狭义的金融期货即利率期货。广义的金融期货，包括利率期货、外汇期货、黄金期货以及股票指数期货等。
(五)保险市场
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险市场是买卖保险即双方签订保险合同的场所。
例题4．下面有关我国金融市场的分类叙述正确的是( )。
A．货币市场是经营一年以上长期资金融通的金融市场。货币市场通常由同业拆借、 票据贴现、回购和长期信贷等交易活动组成
B．债券市场是政府、金融机构、工商企业等向投资者公开发行并承诺按约定利率和期限还本付息的债务凭证。债券市场是债券发行和流通市场的统称，是买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分
C．股票是指股份有限公司发行的、表示持有人(股东)按其持有的份额享有相应权 益和承担相应义务的可转让的书面凭证，是一种代表所有权的证券。股票市场是股票发行和交易的场所
D．期货合约是交易双方签订的一种在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。期货市场就是进行期货合约交易的场所
E．保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金的责任，或者当被保险 人死亡、伤残或达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金的行为。保险市场是买卖保险即双方签订保险合同的场所
答案：B、C、D、E。
例题5．下面有关金融市场的功能和作用的叙述正确的是( )。
A．同业拆借参与拆借的机构一般在商业银行开立存款账户，参与同业拆借交易的资金主要是金融机构存放在该账户上的资金。同业拆借基本上是信用拆借，拆借活 动在金融机构之间进行，严格的市场准人条件使金融机构可以其信誉参与拆借活 动
B．国债回购交易的期限较长，风险较大，国债回购交易的期限通常可达一年
C．债券市场具有融资功能、资金流动导向功能和宏观调控功能
D．根据不同的标准，股票市场可以划分为不同的类型。根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。根据市场的组织形式划分，股票市场可分为场 内交易市场和场外交易市场
E．与现货交易相比，期货交易的主要特征是期货合约，是由交易所制定的，是在期货交易所内进行交易的合约；期货合约是标准化的合约，合约中的各项条款都是 标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞争价交易形成的自由价格；实物交割率低，期货合约中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5％
答案：C、D、E。
第八讲
一、内容提要
1、货币政策；2、证券和保险管理
二、考试要点
（一）了解我国货币政策的基本目标和主要政策工具
(二)熟悉金融市场的分类及其功能和作用。
三、内容讲解
第四章 金融体系与货币政策
第三节、货币政策(了解)
货币政策是中央银行采用各种工具调节货币供求以实现宏观经济调控目标的方针和策略的总称，是国家宏观经济政策的重要组成部分。货币政策一般包括货币政策目标、政策工具和政策传导机制等要素。
一、货币政策目标
1．最终目标
货币政策的最终目标是中央银行制定和实施货币政策所期望达到的最终目的，是货币政策制定者的最高行为准则。
2．中介目标
货币政策的最终目标必须借助于一些可操作、可计量、能监控的中介目标，最终才能实现。
根据我国的实际情况，中国人民银行的货币政策中介目标有：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行备付金率。其中，货币供应量是指在某个时点上全社会承担流通手段和支付手段职能的货币总量，即全社会总的购买力。
二、货币政策工具
1．一般性货币政策工具
(1)法定存款准备金。是限制金融机构信贷扩张、保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是法定存款准备金率。由于法定存款准备金率可以通过货币乘数效应影响整个商业银行体系创造派生存款的能力，故中央银行通过调节法定存款准备金率来调节货币供应量，通常可以起到十分明显的效果。
(2)再贴现。这是指商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资。再贴现政策通常包括两方面内容：①再贴现率的调整；②向中央银行申请再贴现资格的规定。前者在一定程度上反映中央银行的政策意向，有一种告示效应。如贴现率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向；反之，则意味着有扩张意向。这对短期市场利率常起导向作用，并通过影响商业银行的资金成本和超额准备金来影响商业银行的融资决策。后者通过对要求再贴现的票据种类和申请机构加以区别性规定，可以起到抑制或扶持的作用，以改变资金流向，促进结构调整。
(3)公开市场业务。这是指中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。当中央银行判断社会上资金过多时，便卖出证券(主要是政府债券)，以收回一部分资金；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进债券，直接增加金融机构的可用资金。
例题1．货币政策的主要政策工具的正确叙述有( )。
A．一般性货币政策工具包括法定存款准备金、再贴现和公开市场业务
B．选择性货币政策工具可以分为直接信用控制和间接信用控制指导两大类
C．我国的货币政策工具主要有存款准备金率、中央银行基准利率、再贴现、中央银行贷款、公开市场操作等
D．存款准备金是指商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资
E．直接信用控制的具体手段包括规定利率限额、信用配额、信用条件限制等
答案：A、B、C。
2．选择性货币政策工具
(1)直接信用控制。这是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。具体手段包括规定利率限额、信用配额、信用条件限制、商业银行流动性比率规定和直接干预等。此外，对优惠利率的规定、对进口保证金的规定也是中央银行常常采用的直接信用控制工具。
(2)间接信用指导。这是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为的做法。尽管道义劝告与窗口指导不具有法律或行政的强制性约束力，但由于中央银行的政策目标与商业银行的长期经营发展总体上是一致的，故有时也能起到相当大的作用。
三、我国当前实行的稳健货币政策
(1)灵活运用货币政策工具，保持货币供应量适度增长。中国人民银行于1998年1月对商业银行取消了贷款限额控制，由商业银行按信贷原则自主发放贷款。1998年和1999年先后两次下调了法定存款准备金率7个百分点。1996年6月以来7次下调商业银行存贷款利率。
(2)及时调整信贷政策，引导贷款投向，促进经济结构调整。1998年以来，人民银行对信贷政策进行了一系列调整，鼓励和督促商业银行发放国债资金项目配套贷款；鼓励商业银行发展消费信贷业务；调整农村信贷政策，推行适合我国农村实际的小额农户信用贷款制度；调整出口信贷政策，支持出口企业扩大出口；制定对中小企业，特别是高新技术企业的贷款政策；调整对证券公司的信贷政策，支持资本市场发展；调整对非生产部门的信贷政策，开办助学贷款等。同时，人民银行对再贷款政策也进行调整，增加对农村信用社的再贷款支持，较大幅度地增加了对股份制商业银行、城市商业银行的再贷款和再贴现。
(3)执行金融稳定工作计划，发挥货币政策在保持金融稳定方面的作用。支持和配合财政部补充国有独资商业银行资本金，提高其资本充足率；组建信达、长城、东方、华融等四家金融资产管理公司，向资产管理公司发放再贷款，支持其从国有独资商业银行收购不良资产和支持债转股；全面整顿各类金融机构，帮助化解地方金融机构支付风险，维护债权人合法权益。
例题2：我国实行了稳健的货币政策，主要内容是（ ）
A．灵活运用货币政策工具，保持货币供应量适度增长。
B．及时调整信贷政策，引导贷款投向，促进经济结构调整。
C．执行金融稳定工作计划，发挥货币政策在保持金融稳定方面的作用。
D．公开市场业务。
E．筹集资金。
答案：ABC。
第四节、证券和保险管理(熟悉)
一、企业债券管理
1．企业债券
企业债券是中华人民共和国境内具有法人资格的企业(以下简称企业)依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券(不包括金融债券和外币债券)。除企业外，任何单位和个人不得发行企业债券。
2．企业债券的发行
1999年，国务院进一步决定，由国家发展计划委员会统一负责企业债券市场的监管。企业债券的发行利率由中国人民银行审核决定。
企业发行企业债券必须符合的条件：①企业规模达到国家规定的要求；②企业财务会计制度符合国家规定；③具有偿债能力；④企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利；⑤所筹资金用途符合国家产业政策，并用于审批机关批准的用途，用于固定资产投资的，依照国家有关固定资产投资的规定办理，不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资；⑥按条例要求制定发行章程，经审批机关批准后正式公布；⑦企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值；⑧企业债券的利率不得高于银行同期限居民储蓄定期存款利率的40％；⑨企业发行企业债券，应当由证券经营机构承销；⑩企业发行企业债券，可以向经认可的债券评信机构申请信用评级。
例题3．下列是我国企业发行债券必须符合的条件，其中不正确的选项为( )。
A．企业规模达到国家规定的要求，企业财务会计制度符合国家规定，具有偿还能力
B．执行金融稳定工作计划，企业发行企业债券，并自行承担债券承销
C．企业发行企业债券，可以向经认可的债券评信机构申请信用评级，企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利，且企业规模和财会制度符合国家规定，具有偿债能力，企业按条例要求制定发行章程，经审批机关批准后正式公布企业发行债券总面额不得大于该企业的自有资产净值，企业债券的利率不得高于银行同期限居民储蓄定期存款利率的40％，企业发行企业债券应由证券经营机构承销
D．企业所筹资金用途符合国家产业政策，并用于审批机关批准的用途，可用于固定资产投资的，依照国家有关固定资产投资的规定办理，不得用房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资。按条例要求制定发行章程，经审批机关批准后正式公布
答案：B。
3．企业债券的交易
企业债券的转让，应当在经批准的可以进行债券交易的场所进行。非证券经营机构和个人不得经营企业债券的承销和转让业务。
中国人民银行及其分支机构和国家证券监督管理机构，依照规定的职责，负责对企业债券的发行和交易活动进行监督检查。任何单位不得以财政预算拨款、银行贷款和国家规定不得用于购买企业债券的其他资金购买企业债券；办理储蓄业务的机构不得将所吸收的储蓄存款用于购买企业债券。
二、股票和期货管理
1．监管层次和任务
我国证券市场的监管主要有3个层次：①隶属于政府的证券监管部门的集中统一监管；②自律组织对证券业本身的管理；③证券经营机构的内部监管。
证券市场监管的核心任务是保护投资者利益。在证券市场参与者中，投资者是证券市场的基础和支柱。只有真正保护投资者利益的市场，才能给投资者以安全感和投资信心，证券市场才能得到长久发展。
2．监管原则
(1)公开原则。核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度。通常包括证券信息的初期披露和持续披露两个方面。初期披露是指证券发行人在首次公开发行证券时，应完全披露有可能影响投资者做出是否购买证券决策的所有信息；持续披露，指在证券发行后，发行人应定期向社会公众提供财务及经营状况的报告，以及不定期公告影响公司经营活动的重大事项等。披露应及时、完整、真实、准确。信息公开原则是公平、公正原则的前提。
(2)公平原则。要求证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益能够得到公平保护。
(3)公正原则。这是针对证券监管机构的监管行为而言的，它要求证券监督管理部门在公开、公平原则基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。公正原则是实现公开、公平原则的保障。
例题4．关于股票和期货的监管原则，下列叙述中不正确的选项为( )。
A．公开原则又称信息公开原则，核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度。公开原则通常包括两方面，即证券信息的初期披露和持续披露。信息的初期披露是指证券发行人在首次公开发行证券时，应完全披露有可能影响投资者作出是否购买证券决策的所有信息；信息的持续披露指在证券发行后，发行人应定期向社会公众提供财务及经营状况的报告，以及不定期公告影响公司经营活动的重大事项等。信息公开原则要求信息披露应及时、完整、真实、准确，信息公开原则是公平公正原则的前提
B．公平原则，证券市场的公平原则，要求证券发行、交易活动中所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能够得到公平的保护
C．监管单位应以国家利益为根本，必要时可采取强制措施，以保证证券交易向着有利于国家资金积累的方向发展
D．公平原则，要求证券监督管理部门在公开、公平原则基础上，对一切被监管对象给以公正待遇。公正待遇是公正原则的体现，公正原则是公开、公平原则的保障
答案：C。
三、保险管理
1．监管目的和原则
目的是确保保险人的偿付能力，保障被保险人的合法权益，规范保险市场运作，提高保险体系的效率，促进保险业的健康、有序发展。
实施保险监管，必须遵循依法监管原则、保障被保险人合法权益的原则、适度竞争原则、稳健经营与风险预防原则、不直接干预保险机构内部经营管理的原则和统一监管原则。
2．监管内容和方式
内容：①保险机构监管，指的是对保险机构准人、经营与退出的监管；②财务状况与偿付能力监管，指的是对保险机构资产负债质量、资产负债匹配情况，以及偿付能力进行的监管；③资金运用业务监管，指的是对保险机构资金运用的合法性、安全性、流动性和效益性进行的监管。
方式：①公告监管又称公示主义，指保险机构定期将营业结果呈报监管机构，并予以公告，除此之外，国家很少对保险业进行其他干预；②规范监管又称准则主义，是由政府制定出一系列有关保险经营的基本原则，要求保险公司共同遵守，并由保险监管机构监督实施。③实体监管又称批准主义，指通过立法明确规定保险业的设立、经营、退出等监管制度，保险监管机构依法对保险市场特别是保险机构进行全面有效的监管。
例题5．保险监管的内容有( )。
A．保险机构监管指的是对保险机构准人、经营与退出的监管
B．财务状况与偿付能力监管指的是对保险机构资产负债质量、资产负债匹配情况，以及偿付能力进行的监管
C．资金运用业务监管指的是对保险机构资金运用的合法性、安全性、流动性和效益性进行的监管
D．公告监管又称公示主义，指保险机构定期将营业结果呈报监管机构，并予以公告，除此之外，国家很少对保险业进行其他干预
E．规范监管又称准则主义，是由政府制定出一系列有关保险经营的基本原则，要求保险公司共同遵守，并由保险监管机构监督实施
答案：A、B、C。
